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  文/新浪财经金融e观察(微信公众号:sinaeguancha)专栏作家 罗川

  美国财政部对于透明度的考虑,要求在线借贷平台使用清晰、一致的信息披露规则,便于借款客户和出资人准确理解。对于借款客户来说,清晰的表述年化借款成本;对于投资人来说,是借款项目某种的风险揭示,以及根据借款项目集合证券化资产包的风险揭示。

  5月10日,美国财政部发布了“在线借贷市场的挑战与机遇”白皮书。这份白皮书基于向30多个涉及在线借贷的机构和专家当时人提出了咨询问卷,中含在线借贷平台(如Lending Club,Prosper, SoFi),投资人,商会,中小企业促使团队,学术界,以及传统金融机构等。数据翔实,观点全面,对研究网络借贷和互联网金融具有重要的参考价值。

  结合近三年来我对中国在线借贷市场的研究以及道口贷的实践,谈几点体会。

   第一,在线借贷平台的意义在哪里?

  白皮书开篇就提出:让消费者与小企业获得安全和承受得起(safe and affordable)的信贷,是美国经济增长的命根子(lifeblood)。过去的二十年,小企业贡献了美国三分之二的新增就业,但小企业贷款难,成本高是全世界金融服务面临的挑战。过去十年中,在线借贷市场借助科技的进步以及更好的数据获取和分析能力,为消费者和小企业提供了更便利和高效的信贷服务。都可不都可以 说,在线借贷平台为美国经济最重要的2个 目标——保就业,提供了非常大的潜力。

   第二,在线借款的客户都有 哪几个?

  尽管在线借贷平台上的借款客户包括了从高风险(high risk),次级(sub prime),近优(near prime)以及优质(prime)等不同风险等级的借款人, 相对的对应了从35%到8.5%的年化借款利息。但从实际批准的借款来看, 85%的项目是优质(prime)或近优(near prime)的借款人,对应的年化借款利息在20%到8.5%之间,都可不都可以 说美国网络借贷的最主要客户仍然是信用优质不可能 接近优质的客户。

  第三,风险管理的土法子是哪几个?

  几乎所有的在线借贷都有 无抵押的信用贷款(unsecured consumer credit)。不可能 美国具有发达的当时人征信系统,各个网络借贷平台普遍采用当时人的FICO信用评分作为风险评估的主要土法子。

  另外针对新移民或某些信用历史较短的客户,都有 平台采用毕业院校和当前收入作为主要风控土法子。所有的征信数据下发都有 在线完成的,白皮书认为哪几个土法子数据模型发展出的风控模式具有创新意义,且对于小企业和当时人消费者降低信贷成本,缩短授信时间有很大裨益。也对未来银行业的发展是很好的启示。

  但不可能 哪几个风控土法子尚未经过详细的经济周期, 后要在线借贷平台的信用风险评估模型还未经过重大考验。(美国在线信贷的发展集中在308金融危机完后 ,2个 劲占据 信贷扩张期,美联储2015年12月才将建议市场利率调高25基点至0.25%~0.5%)。

   第四,监管的最重要手段是哪几个?

  白皮书有点硬提到:更高的透明度(greater transparency)不仅是必需的监管手段,后要也会对在线借贷的各个参与者,包括借款客户,投资客户,资产证券化的购买方都带来实质的帮助和利益。

  美国财政部对于透明度的考虑最主要随后 要求在线借贷平台使用清晰,简单后要一致的信息披露规则,便于借款客户和出资人准确理解。

  其中最重要的随后 两点:对于借款客户来说,清晰的表述年化借款成本;对于投资人来说,随后 借款项目某种的风险揭示,以及根据借款项目集合证券化资产包的风险揭示。

  我国的在线借贷,从307年就随后 开始2个 劲出显,但直到2013年完后 才有了规模化的发展,目前运营的平台中含30%是在2013年完后 建立起来的。绝大次责仍然采用线下获客以及传统的资产保全,引入抵押担保中介等风险控制模式,所对应的借款成本大多在36%以上。

  都可不都可以 说,这随后 先前民间金融的互联网翻版,大次责的消费者与中小企业事实上并不都可不都可以 获得互联网金融不可能 带来的最大红利:更优惠借款利息。

  不可能 监管的缺位,还造成了好多好多 低成本的违法行为:某些居心不良的骗子打着互联网金融旗号,非法吸储,搞旁氏骗局,给投资人带来了很大的损失。还有一次责的平台,受互联网估值泡沫浮夸的影响,片面追求客户规模,通过各种土法子刺激超前消费和过度借贷。

  尤其在校园市场,使得某些欠缺金融防范经验的同学落入了金融陷阱。不管是投资人,还是借款人,在中国都呼唤2个 更有效的监管,随后 都可不都可以 随后 ,可不都可以 让网络借贷达成其初心:为广大消费者和小企业提供更安全和承担得起得信贷。

  从美国的经验看,监管策略好多好多 必繁复,要求在线借贷平台做到信息充分披露随后 最有效的手段。5月9日,全球网贷第一股Lending Club在内审时发现:在未披露的清况 下,将230万美元近优级(near prime)贷款出售给单一投资者。尽管这笔贷款不可能 由公司回购,并未给客户和公司造成影响。但对于金融随后 需要层厚诚信的行业来说,这直接意味着了CEO的辞职。当日,Lending Club 股价大跌35%,次日继续下跌11%,当前的市值(13.4亿美元)已不及IPO时市值(30亿美元)的五分之一。目前还有多家律所准备发起对公司和高管的诉讼。

  尽管从经营数据来看,Lending Club得贷款质量,客户增长都非常稳健。后要,不充分披露信息的行为遭到了市场最严厉的惩罚。发展多层次的金融市场,充下发挥市场主体的作用,网贷市场都可不都可以 非常恰当地做2个 先行。

  (本文作者介绍:道口贷董事长兼CEO,原微软MSN中国区总裁,MySpace中国创始人。)